アベノミクス 大ピンチ！ 市場のプロも震える
激論 大暴落 あるのか ないのか いつなのか【Part2】
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| ■アベノミクスは風前の灯なのか |
■ヘッジファンドが攻めてきた |
| ■それでも日本は人気が高い |
■これから上がる株もある |
| ■大暴落は中国から始まるって本当？ |
■ケタ違いの不良債権 |
| ■中国は大きくなりすぎた |
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| 植木 今回の株価下落の原因として、中国の経済指標や、アメリカの金融引き締めが挙げられていますが、これらは以前から指摘されていました。つまり、他に突発的な理由があった。 |
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第3部 特別対談 真壁昭夫×植木靖男
アベノミクスは風前の灯なのか
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ヘッジファンドが攻めてきた
過去の経験則から言えば、本来株価は遅くとも５月10日頃には天井を打つはずでした。ところが、止まらずに延長戦に入ってしまった。それで下げ幅が非常に大きくなり、その後も激しい乱高下が続いたのです。アベノミクスの火が突風に煽られたかのようでした。
真壁 その状況を作り出したのは投機筋、ヘッジファンドですよね。今年に入り、多くのヘッジファンドがコモディティ（商品先物）で大損を出しました。その埋め合わせのために目をつけたのが、４月に「異次元の緩和を行う」つまり「バブルを作る」と宣言した日本だった。彼らが先物や、ユニクロ（ファーストリテイリング）などの値嵩ねがさ株を大量に買って株価を押し上げたため、５月22日までの一ヵ月で30％という異常な値上がりが起きたとみています。
その急先鋒が、フランスのある新興金融機関でした。守秘性が高く、コンピュータによる自動取引に強い。
植木 もともとは商品取引中心の金融機関ですよね。ところが商品取引が上手くいかなくなり、今年になってから日経２２５の先物を買い始めて大当たりした。それで莫大な利益を得ていると聞きます。
真壁 あの暴落の日に大量に売ったのが、この金融機関経由の投資家だったんです。彼らはまだ、全ての持ち株を売り切ったわけではありません。今のようなジェットコースター相場が終わるのは、彼らが持ち株をある程度整理した頃になるでしょう。
植木 過去の株価調整の例を見ると、２００６年には半月、２００９年には３ヵ月かかっています。
真壁 今回の調整はそれほど長くかからないかもしれません。ヘッジファンドも日本株が上がることはわかっていますし、全てを売るわけではないですから。
６月はもともと値下がりの時期なんです。なぜかというと、企業に納税資金が必要になるため株が売られやすい。ヘッジファンドは、６月中旬からは再び買ってくるかもしれない。
植木 私は、大きく下げたあとですから、３ヵ月ほど経った９月頃から再び上がるのではないかと思います。
ひとつ言えるのは、今はアベノミクスの中天井だということ。まだ大天井は残っている。乱高下はあっても、下は１万３０００円近辺、上は１万５０００円くらいの値幅で行ったり来たりするはずです。
真壁 その通りですね。今はまだ、お金がジャブジャブにあるわけですから。
しかも、今の為替レートが続くとすると、想定レートを１ドル＝90円の円高基準に設定している企業の業績は伸びるはずです。トヨタは来年の業績予想を１兆８０００億円としていますが、いまの為替レートは１００円程度ですから、３０００億円ほど上乗せされるかもしれません。日経２２５は基本的に輸出企業が主ですから、日経平均株価は上がる公算が高い。
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